吉利汽车曾坦言，去年会成为集团有史以来最困难的一年，刚刚公布的年报印证了这一点：全年净利润下滑超3成。那么，2021年，吉利汽车要“触底反弹”了吗?

3月23日，吉利汽车公布了2020年全年财报。正如吉利汽车曾在2020年半年报预测的那样，其全年主要财务数据均有所下滑。

财报显示，2020年，吉利汽车收入为921亿元，同比下滑5.4%;全年销量为毛利率为16%，与2019年的17.4%相比降低了1.4个百分点、净利润为55.7亿元，同比下降33%;归母净利润为55.3亿元，同比下跌32%。

对于净利润的大幅下滑，吉利控股集团CEO李东辉在业绩发布会上向媒体表示，这既受到了疫情和原材料涨价等宏观因素的影响，也有吉利汽车本身产品周期的原因。去年吉利汽车正处于从3.0时代转向4.0时代的过渡期。将来随着4.0产品的发力，公司对回到快速增长的轨道中充满信心。

受财报的影响，吉利汽车3月24日下午开盘后出现了直线下挫，盘中最高下跌超7%。截至收盘，吉利汽车股价为22.55港元，收跌6.63%。

“最困难一年”如何度过

“2020年1月，全国各地陆续实施封城措施，销售活动严重受阻，持续拖累盈利能力，以致本集团于2020年的财务表现逊于管理层预期。”在财报中，吉利汽车对去年业绩总结道。

从销量上看，吉利汽车2020年全年累计销量超132万辆，同比下滑3%;去年销量刚好达成之前设定的目标，不过该销量目标是吉利汽车在2020年半年报中下调约6%之后的结果，原销量目标是141万辆。

随着销量的下滑，2020年吉利汽车营收也相应地同比减少了5.4%至921亿元，已经连续两年出现了同比下滑的情况。相比营收，吉利汽车净利润下滑幅度更大，同比跌幅超3成，为55.7亿元。

之所以出现净利润下跌幅度远超营收的情况，主要是因为两项财务支出的增加，分别是分销及销售费用、行政费用(不包括以股份付款)。财报显示，吉利汽车去年分销及销售费用为50.53亿元，同比增长了16.64%;行政费用(不包括以股份付款)为57.45亿元，同比增长13%。

对于上述两项财务指标的明显增长的原因，《国际金融报》记者向吉利汽车方面进行了问询，但截至发稿，并未收到回复。

但根据吉利汽车财报，其行政费用的增长主要是研发成本的增加。2020年，吉利汽车计入当期损益的总研发成本为37.38亿元，相比2019年的30.67亿元增加了6.71亿元，这项开支是计入行政费用一项。

吉利汽车2020年总研发投入为48亿元，与2019年的54亿元相比减少了5亿元;研发投入占收入比为5.2%，与2019年的5.6%减少0.4个百分点。

另外，分销及销售费用增加则或是因吉利汽车向客户提供较高优惠而导致的，因为促销政策抵销了吉利汽车产品组合提升的正面影响，去年吉利汽车的平均出厂销售价格与2019年同期相若。

《国际金融报》记者发现，2020年，吉利汽车受影响最大的还是经营性现金流，经营活动所得现金净额从2019年的125亿元下降至2020年的16亿。

吉利汽车解释称，经营活动现金净流入大幅减少是因为年内公司加快支付供货商款项，以减轻因疫情爆发导致生产中断所带来的负面影响。

不过吉利汽车经营性现金流净额的大幅降低并未对其现金储备造成显著影响。2020年末吉利汽车期末现金余额为190亿元，几乎与2019年底的193亿元持平。这是因为吉利汽车为确保资金充裕，于2020年5月向机构投资者配售了6亿股新股份，筹集了64.8亿港元。

多款新车今年待推出

吉利汽车行政总裁桂生悦在业绩发布会上重提了2020年是吉利汽车“最困难一年”的说法，并表示，吉利汽车对2020年的业绩下滑其实是有预期的，这是由于吉利汽车当年所处的产品周期决定的。

桂生悦指出，2015年是吉利汽车处于2.0时代向3.0时代过渡的时期，随着过渡期的完成，以及2016年吉利3.0时代产品的增加，2016年业绩实现了大幅增长;2020年正处于3.0时代的产品进入了周期末端，而4.0时代产品刚出炉这样青黄不接的转型升级期，可谓是来到了“最低谷”。但从2021年起，吉利汽车可能会像2016年一样“触底反弹”，甚至会超越2016年。

2020年下半年，吉利汽车随着4.0时代产品的陆续上市以及疫情的缓和，销量环比上涨49%，收入环比上涨50%，净利润环比上涨40%。

《国际金融报》记者从吉利汽车方面获悉，2021年是吉利汽车的产品大年，将带来多款全新车型。吉利汽车将推出基于CMA架构的全新SUV车型“星越L”和另一款新车。领克品牌除了推出与欧洲同步上市全新01全球版车型外，还将推出基于SPA全球架构打造的首款领克车型。

对于2021年，吉利汽车设定了153万辆(含领克销量)的销量目标，这将在2020年的基础上增加约16%。若2021年吉利汽车顺利达成目标，将打破2018年年销量超150万辆的记录，创造新的销量新高。