国内半导体公司赛微电子近两日股价连续大幅下跌,引起市场关注。


(资料图)

这家被视为有望突破BAW滤波器(带谐振腔体声波滤波器)“卡脖”的上市公司,在8月1日和2日股价合计跌幅接近15%,市场也传出不少关于BAW滤波器量产利空传言。而该公司随后火速对外界作出澄清。

实际上,BAW滤波器是5G通信的核心部件,国内玩家鲜有触及。赛微电子方面称,其BAW滤波器良率、性能符合甚至超过客户预期。同时,该公司也重申与合作方建设的BAW滤波器联合产线已实现量产。

火速回应“不属实”

在7月中旬,赛微电子曾宣布,其子公司赛莱克斯微系统科技(北京)有限公司(北京FAB3)以 MEMS (微电子机械系统)工艺为某客户制造的系列 BAW滤波器完成了小批量试生产阶段。

该公司透露,在7月15日,该客户已与北京FAB3同步签署《长期采购协议》,北京FAB3开始进行BAW滤波器的商业化规模量产。不过,赛微电子方面同时称,北京FAB3仍处于运营初期,产线的产能爬坡、良率提升是一个持续的过程,产能扩充及产量目标的实现尚需一定时间。

实际上,市场对于赛微电子在BAW滤波器领域的突破预期颇大,自今年以来,其股价稳步上涨,从年初的14.6元/股最高涨至26.68元/股,涨幅超过82%。

不过近期,市场传出不少关于北京FAB3量产的利空传言,包括良率、性能不达标以及合作方终止合作等。这也令赛微电子股价大幅下跌。在8月1日、2日两个交易日内,公司股价分别下跌6.19%、8.91%,两个交易日股价合计下跌近15%。截至今日截稿之时,赛微电子股价仍未止跌。

随后,记者曾以投资者身份与公司沟通上述传言,公司方面给出的回应是“并不属实,BAW滤波器量产顺利”。而在2日晚间,该公司与多家机构作电话会议,其中不乏多位知名基金经理,包括信达澳亚冯明远以及新华基金赵强。

澄清多个利空传言

在电话会议中,赛微电子方面称,近年来该公司陆续开展了多款BAW滤波器(含FBAR滤波器)的工艺开发及晶圆制造工作,相关BAW滤波器的良率、性能符合甚至超过客户预期。公司后续将继续与客户开展商业合作,持续扩充量产BAW滤波器(含FBAR滤波器)的型号品类。

据了解,量产BAW滤波器产线为赛微电子与武汉敏声以共同购置设备的方式合作建设,这条8英寸BAW滤波器联合产线已于7月实现量产。赛维电子称,双方目前的合作重点是结合市场需求,加快联合产线的产能爬坡。若未来北京 FAB3的产能难以满足来自市场需求,双方会基于商业原则再进行相关考虑、协商和布局。

此前,赛微电子方面曾在机构调研中透露,北京FAB3已建成并运转一期产能为1万片/月,同时正在持续推进建设二期产能2万片/月,合计为 3万片/月,其中就包括与武汉敏声合作建设的BAW滤波器专线。

同时,对于“旗下瑞典MEMS工厂被没收”传言,该公司表示,没有收到外部任何关于收购或“没收”的动议或通知,除此前瑞典战略产品检验局ISP的决定外,该子公司的日常经营没有受到其他限制。“目前公司瑞典MEMS工厂处于正常运营状态,”该公司称。

资料显示,武汉敏声成立于2019年,由武汉大学孙成亮教授联合14名国际知名业内专家共同创立。公司致力于射频前端滤波器制造及其产品应用方案的实施,是一家集设计、生产、销售为一体的 IDM/CIDM 公司。

记者查阅资料发现,其股东行列还出现多家上市公司身影,包括慈星股份以及东方银星。

国内鲜有“玩家”

BAW滤波器何以如此受市场关注?

该滤波器是射频前端中最重要的器件之一,长期以来被国外半导体厂商所垄断,也是国产 5G智能手机被“卡脖子”的主要技术之一。所谓的5G芯片,主要由射频芯片和基带芯片组成,前者负责收发,后者完成处理,两者共同实现完整的无线通信功能。

负责收发信号的射频前端在无线通信中的作用非常重要,。长期被日美厂商所垄断,射频前端由放大器、滤波器、射频开关以及双工器组成,滤波器是射频前端中的核心。

现阶段滤波器最主流的有两种:SAW和BAW。对于 5G 来说,后者则是非常重要的滤波器,也就是赛微电子所提及首次实现量产的BAW滤波器。而BAW滤波器由于兴起更晚,目前还未出现能够大批量供应的公司。

即便在国际市场中,日系厂商出于业务稳定的角度,对BAW滤波器的专利布局较少。目前 BAW滤波器的市场份额由博通一家独大,占据了87%份额,专利布局超过300篇,Qorvo科沃占据 8%份额,两家公司的合计市场占有率达到了95%以上。

也就是说,滤波器以及整个射频前端能否摆脱“卡脖”风险,与滤波器国产化替代进程密切相关。

在国内,除了赛微电子传出量产消息,麦捷科技在这方面正试图突破。此前,麦捷科技在2021年成立了控股子公司麦捷瑞芯技术有限公司。在2022年,麦捷科技BAW产品进行了多次流片、基板的更改调试等测试。

根据该公司透露,设计方案优化后仍需进行流片测试,每轮流片大致用时3-4个月。其同时表示,公司已就BAW项目进行了产品方向调整,现内部正与合作股东研判下一步走势。

而对于赛微电子,这家公司量产是否顺利仍需时间检验。去年,赛微电子营收为7.86亿元,同比下降15.4%。而归母净利润则亏损7336万元,上年同期为2.1亿元,甚至未能维持盈利状态。但近年来,赛微电子研发费用明显加大,在2022年研发费用占支出费用比已超过65%,占整体营收比例则达到44%。

(文章来源:中国基金报)

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