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注册制改革深入推进，A股上市公司发展行稳致远。

统计显示，截至8月31日，A股上市公司数量已增至4893家，市值总规模达到87万亿元。全市场营收、盈利同比双增，分别实现34.47万亿元、3.25万亿元，增速分别达9.31%、3.16%。

支撑经济发展，A股贡献近1/3税收，其中市值千亿的头部公司占比逾五成，激活发展动能。不过需要注意的是，在A股不断前进的同时，上市公司也存在业绩波动、盈利分化等种种问题。提高上市公司质量，仍任重道远。

有色金属等五大行业净利润增幅最高

纵览整个A股，上半年共有2963家上市公司实现营收增长，占比60.64%。其中增长幅度超过50%的有524家，占比10.71%。

就行业类别看，有色金属、煤炭、电力设备、石油石化与通信五大板块营收、盈利增幅最高，其中有色金属行业净利润增幅高居各大行业之首，达到103.09%。

数据来源：Choice易董整理

业内分析，推动上半年有色金属等五大行业净利润高增的原因有三：一是新能源产业发展，促进有色金属及电力设备行业增长；二是全球能源供给紧张，促使传统能源上游价格上涨的煤炭与石油石化行业增长；三是受新基建政策影响，通信行业蓬勃发展。

中国上市公司协会学术顾问委员会分析表示，在全球能源替代的大背景下，新能源汽车赛道热度高涨，产业链的发展已逐渐从政策驱动转向市场驱动。下游新能源汽车订单量大幅增加带来零部件与原材料产能需求增加，同时利润也逐步涌入上游生产储能电池或开采能源金属的企业之中，产业链增长由下游向上游传导。

这一现象在A股上市公司的净利润增长表现中尤为明显：电力设备行业有28.14%的净利润增长由电池行业贡献；有色金属行业的净利润增长有53.15%由能源金属行业净利润增长贡献；而能源金属净利润增长，近乎全部来自于新能源汽车产业链上游核心原材料“锂”的带动。

编制依据：易董价值平台产业链图谱

科创板上市公司营收增长达33.32%

就A股各板块上市公司营收增长幅度看，上半年，科创板上市公司营收增幅达33.32%，在各板块中居首。

数据来源：Choice 易董整理

通过对近三年上市的上市公司样本池分析，科创板上半年营收总规模增长35.72%、净利润总规模增长30.35%。净利润增长的上市公司数量占比达53.73%，其中具备科技属性的上市公司成长性凸显，业绩增幅尤为突出。

此外，值得一提的是，自A股IPO注册制推行以来，企业端上市加速，截至8月31日，A股IPO公司数量达254家，其中创业板100家、科创板82家、北交所31家，注册制企业占比高达83.86%。IPO首发资金募集情况同样喜人，仅前8个月募集资金规模就达到4089.31亿元，中位数8.99亿元，同比增长44%。

需要注意的是，随着A股制度不断完善，目前退市公司的数量也不断创下历史高峰。退市新规实施第2年，仅在前8个月里，就有46家公司退市，与2021年全年相比增加了130%，达到前三年退市公司量的总和，宣告全市场优胜劣汰机制已逐渐形成。

上市公司净利润两极分化明显

虽然二级市场的整体发展已不断趋于成熟，但对于A股的当前生态，业内提醒，还有五大问题需要注意，分别是净利润表现不够乐观，盈利两极分化趋势明显，民企净利润贡献度有所降低，房地产、钢铁成破净股集中地，以及上市公司现金周期加长、应收帐款增幅较大。

统计显示，2022年上半年共有1186家上市公司净利润降幅达50%，占上市公司总量的24.24%，相较2021年同期增长近2.5倍。与此同时，2022年上半年净利润增减区间分布与营收情况的“正态分布”截然不同，43.58%的上市公司业绩大幅波动，净利润两极分化趋势明显，增长幅度和亏损幅度超过50%的公司数量均远高于中间区间的公司数量。

上市公司协会制图

就市值看，A股百亿市值以下的公司数量达3412家，占比69.73%，其中民营控股上市公司的总市值占比从42.81%跌至40.89%，同比下降1.92%，虽然营收情况较2021年上半年有所增长，但净利润占比已减少至17.03%，不足全部A股上市公司净利润总额的两成，可见精准纾困民营控股上市公司，提振其发展信心，仍是促进国民经济健康发展的重要课题。

根据相关数据，目前A股上市公司的现金周期已整体从2021年上半年的182.84天增长至2022年上半年的193.18天，约57.85%的上市公司现金周期较去年同期增长，现金流情况小程度恶化。

就行业破净率看，截至8月底，共有340家上市公司跌破净资产，占比8.73%，除较为特殊的银行业外，钢铁、房地产行业成为破净股高发地，破净股数量分别在行业占比达48.89%、43.48%。