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1月至今，申万游戏指数累计上涨27.06%。

申万游戏指数逆市上行

2月16日，申万游戏指数逆市上行，收涨0.84%。成份股中，惠程科技(行情002168,诊股)收获两连板，凯撒文化(行情002425,诊股)涨停，收盘仍有31.65万手封单。冰川网络(行情300533,诊股)、汤姆猫(行情300459,诊股)涨逾13%，恺英网络(行情002517,诊股)、ST天润(行情002113,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)等多股涨逾4%。

将时间线拉长，1月至今，游戏指数累计涨幅高达27.06%。天娱数科(行情002354,诊股)、昆仑万维(行情300418,诊股)累计涨幅居前，双双超过70%，这与两家公司近期在互动平台表示具备AIGC领域相关布局；另有神州泰岳(行情300002,诊股)、汤姆猫、三五互联(行情300051,诊股)等多股涨逾30%。仅中科云网(行情002306,诊股)一股下跌，幅度13.2%。

关注2023年游戏产业需求端复苏

2022年是全球游戏市场的低基数。Newzoo预测2022年全球游戏市场规模同比下降4.3%，其中移动游戏市场低迷是造成下滑的主要因素。

行业面上，2月10日，国家新闻出版署发布2023年2月国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。此次共有7个客户端游戏，1个游戏机switch游戏，其余皆为移动游戏。继连续三个月获得版号后，腾讯和网易两大龙头又有收获，包括网易客户端游戏《梦幻西游：时空》及腾讯子公司《王者万象棋》获得了版号。

国信证券(行情002736,诊股)判断，2023年将是国内市场需求端复苏的一年。随着游戏版号常态化，多款重点游戏上线在即，今年供给侧显著好于去年，腾讯网易等大厂均有多款储备产品。

西部证券(行情002673,诊股)也认为，随着今年头部厂商储备的核心产品取得版号并上线运营，叠加全球消费复苏，预计游戏行业将恢复增长。版号常态化审批，具备较强研发和运营实力的头部游戏厂商产品上线预期较为明朗，游戏公司利润和估值有望迎来双重修复。

这些游戏股全年业绩预增或扭亏

证券时报·数据宝统计，截至2月15日，A股市场已有24家游戏上市公司发布业绩预告。其中类型以首亏、续亏、略减居多，分别有8家、8家和2家，合计占比75%；预增和扭亏均为3家。

以预告区间下限统计，完美世界(行情002624,诊股)表现最为亮眼。公司预计2022年实现净利润13.6亿元，同比增长268.41%。分业务看，公司2022年游戏业务预计实现净利润15.8亿元~16.4亿元，同比增长119.35%~127.68%，主要来自于《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》等产品贡献的良好业绩增量。

另外两只业绩预增股盛天网络(行情300494,诊股)和恺英网络也均是由于主营的游戏业务表现良好，进而带动公司业绩持续提升。

多数游戏公司2022年整体亏损。其中，因计提巨额商誉减值，世纪华通(行情002602,诊股)2022年业绩大幅预亏。根据公告，公司自2014年起大举并购，截至2022年三季度末，公司商誉约176.19亿元，占比同期净资产超过50%。

在本次业绩预告测算中，暂估商誉计提减值准备45亿元-60亿元；此外公司拟对部分被投公司及其他资产计提部分减值准备及公允价值变动损益，与前述商誉减值准备合计为63亿元~83亿元。值得注意的是，公司2019年~2021年3年净利润总和约75.58亿元，也就是说，2022年公司一次性亏完了近3年的净利润。

今日，17只游戏股获得1000万元以上主力资金注入。以绝对量看，惠程科技净流入额居首，高达4.14亿元；汤姆猫次之，为3.74亿元。另有天娱数科、三七互娱、恺英网络、凯撒文化、冰川网络、完美世界等6股净流入额突破1亿元。

机构关注度方面，完美世界、恺英网络和昆仑万维拿下三甲，评级机构依次有33家、15家和10家；宝通科技(行情300031,诊股)、盛天网络、顺网科技(行情300113,诊股)、天娱数科等股近期也获得机构评级覆盖。

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