近年来，ESG(即环境、社会和治理)字样频频在基金圈出现。据悉，ESG是近年来兴起的企业管理和金融投资的重要理念和评价标准，主要关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效，是衡量企业可持续经营能力的指标。Wind数据显示，截至目前，市场中以ESG为主题的公募基金共已经超过200只，基金规模超2500亿元，ESG主题基金已成为资本市场上的新兴力量。那么，伴随着ESG主题基金的快速发展，普通投资者又该如何把握这一投资机遇?
ESG缘何受关注?
近年来，公募ESG基金发展迈入快车道，并已成为资本市场上的新兴力量。
“ESG主题基金是投资于环境、社会、治理方面有良好表现的企业，这类企业更具有可持续发展性，从长期来看，往往有更高的投资回报率。”中国贸促会全国企业合规委专家丁继华在接受信息时报记者采访时表示，ESG主题基金可以通过设定ESG合规指标体系进行负面筛查、正面筛选或者清单管理等方式对标而进行高效筛选与投资。
“目前，ESG主题基金的特点有以下几个方面：一是赋予了资本的价值观;二是体现了资本的社会责任;三是更关注企业稳健性与投资长期性;四是基金本身的投资收益更稳健，长期回报更可观;五是与经济社会发展目标更具有兼容性。”丁继华说。
统计显示，按主题类分，ESG主题的基金包括ESG基金、沪深ESG、华安低碳生活混合、易方达责任投资股票发起式等。记者注意到，除名号中直接亮出“ESG”字样的产品外，还有一些基金因其投资理念与ESG契合，或在选股时已经引入ESG因子，也被视为ESG主题基金。
对于ESG主题基金，北京大学博士后研究员张磊向信息时报记者表示，随着我国“双碳”目标的持续推进，社会责任意识的普及，ESG概念近两年来获得了快速发展，金融机构顺应大势成立ESG主题基金的趋势明显。到2022年5月，以ESG为主题的公募基金已经超过200只，基金规模超2500亿元，ESG主题基金已成为资本市场上的新兴力量。
ESG投资前景广阔
在业内看来，由于ESG理念中的环境与碳排放、节能环保等高度契合，在“双碳”目标催化下，叠加资本市场高速发展，国内ESG投资有望迎来新的发展机遇。据华泰证券初步测算，我国实现“双碳”战略目标的潜在投资规模预计在150万亿~300万亿元的量级，具有可观的投资前景。
此外，近两年ESG投资所涉及的一些重点行业比如电力设备、医药生物等也获得了较高的投资回报，使得ESG投资受到了国内金融市场的广泛关注。
记者注意到，近期就有包括景顺长城ESG量化基金在内的ESG主题基金正在发行。据悉，该基金综合运用ESG投资方式中的负面删除和正面筛选形成可投资股票池，并以300ESG基准指数为业绩比较基准。沪深300ESG基准指数是从沪深300样本中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%的上市公司，选取剩余230~240只成份股作为指数样本，具有集中度适中、分散风险，对沪深300指数代表性强，行业偏离小等特点。
景顺长城副总经理、量化及指数投资部总经理黎海威指出，ESG在全球范围内投资前景十分广阔，ESG投资是大势所趋，资产管理机构未来的投资将越来越多地受ESG策略驱动或影响。在这一趋势下，未来量化投资领域会与ESG进行越来越紧密的结合。
丁继华也表示，ESG主题基金代表了未来投资领域的发展趋势。不过，在他看来，当前这类投资基金还处于导入期，有以下问题值得关注：一是ESG基金投资者如何设计出一个把ESG与创新、市场等因素综合考虑进去，形成一个综合性投资评价指标体系;二是如何把真正做到ESG合规公司的找出来，而不是仅从ESG信息披露来评价公司;三是如何让ESG投资得到投资人与市场的认可，帮助它们形成长期投资与价值投资者群体，从而在资本市场上形成ESG投资共识。
ESG投资要注意什么?
随着大量的新产品设立和机构关注，ESG成为了资管行业的“香饽饽”，势必会带动资金持续流向相应板块。中金公司预测，预计到2025年，中国ESG公募基金规模将达到7500亿元左右。
对于普通投资者来说，ESG主题基金投资前景如何呢?有基金公司内部人士告诉记者，对于普通投资者而言，投资ESG主题基金可带来以下两大回报：一是作为长期投资碳中和主题的工具;二是作为指数投资的加强版，博取超额收益。据了解，除了主动管理的基金外，目前ESG主题也有指数产品可供选择，同样值得关注。
记者采访中获悉，与财务信息的高度可读性与可比性不同，ESG投资很多评价指标是与短期财务表现相关性较弱，在短期内往往很难看出与企业业绩回报的相关性，但是会在长期影响企业战略和可持续发展。
对此，张磊告诉记者：“投资基金在筛选项目、量化与监测ESG表现方面，量化指标需要参照联合国可持续发展目标(SDGs)、负责任投资原则(PRI)、全球报告倡议组织(GRI)《可持续发展报告标准》，中国社科院《中国企业社会责任报告指南》，以及ISO26000、ISO14000等可持续发展与环境的相关指标。另外，与企业有关的利益相关方的有关可量化指标也需注意(例如供应链企业环境指标)。一些机构和学术组织也在积极研究量化评定工具，来更好地服务于商业决策和政策制定。”张磊说。
业内提醒
普通投资者要留意这几点
张磊建议，投资者要对短期炒作概念和长期践行ESG的产品进行区分，避免被“借ESG”的基金产品误导。好的ESG基金产品会有高质量的非财务(ESG)信息披露、独立第三方委员会的报告意见，以及基金的行业评价，需要投资者详细了解之后理性作出投资判断。另外，还可以多关注国际主流机构对投资标的的评级变化，以及时调整投资策略。
丁继华也表示，普通投资者要了解ESG投资，知道ESG投资是有价值的，不仅对投资者本身有价值，还对社会可持续发展有价值。实际上，ESG投资也是价值观的投资。不过，普通投资者在关注ESG投资时，要关注投资标的ESG合规管理做得如何。一般来说，要做好ESG合规管理，企业需要制定ESG合规管理方案，要对ESG合规进行日常的自我监督与管理。因此，投资者要考察所投资的企业是否做到了ESG合规管理，不要被一些公司所谓ESG宣传或者所披露的ESG表面信息所迷惑。
(记者 张柳静)
