截止上周五（7月7日），今年科创板共有37家公司公布了定增预案，无论是数量上还是金额上都已经大幅超过2022年。本文对这批公司做了初步的统计分析；并进一步对2022年以来实施定增的科创板公司进行研究，筛选出当前价格低于定增发行价的公司。

(相关资料图)

一、定增整体情况

1.整体情况：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图，2023截止7月7日，科创板共有37项定增预案，预计募集金额591亿，大体占全A的10%。

2.纵向对比：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上图是科创板自2020年以来公布定增预案的金额按照时间轴排列，很显然2023上半年至今出现了一个高峰。截止周五（7月7日）科创板有37家公司，预计募集金额在591亿，而去年同期该数字只有277亿，同比100%以上的增长。

至于说原因，本文认为与科创板2023年以来在全A大部分宽基指数中表现最好有很大关联，当然背后更多还是在于科创板行业分布更集中于芯片半导体等代表未来发展方向的领域，而不是简单一个标签。

3.行业分布：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上图是37家已公布定增预案的科创板公司行业分布，可以看到：1）金额上新能源多达49%，2）数量上半导体最多，但也仅占16%，同时电池行业公司数量上仅占14%。说明半导体公司数量虽多，定增金额不大，而新能源公司单家金额较大（具体公司明细下文会展开）

4.方案进度与简易程序：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上图可见，上半年的37家科创板定增公司截止目前没有一家被否，同时上半年有27%的科创板公司定增采用了简易程序。这里说明一下，简易程序定增审核较快，基本不到1个月时间就走完流程，而普通定增往往需要半年以上时间。简易程序定增能帮助处于创业期或成长期的企业实现快速融资。

5.重点公司：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上表是对37家科创板公布定增预案的公司，按照预计募集资金降序排列，选取定增规模最大的前十家公司，可见其中有5家新能源公司（1家光伏，4家电池）。

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

进一步地，本文列出了相应的定增说明与主承销商，考虑到篇幅关系，本文仅列出了按拟募集金额前五的公司，并对定增说明进行适当精简。可见，前五家公司的定增项目各有各的用处：

1)天合光能：用于投资太阳能电池2处产能，光伏组件1处产能；

2)凯赛生物：用于补充流动性及偿还贷款。

3)振华新材：拟募集资金投资正极材料生产线。

4)容百科技：正极材料扩产项目，还有生产设备。

5)云从科技：募集资金投入大模型项目。

至少从字面上来看，3家新能源公司扩产，1家医药公司“还债”，1家信息技术公司投入AI。

二、哪些公司低估了？

上文对上半年至今的科创板定增做了简单的盘点，可能有的投资者会问，这对投资有什么启示。毕竟定增是一个静态信息，公布之后有的公司会涨，有的会跌，两者并没有必然联系。

这里本文给出一个思路，即选出2022年以来实施定增的公司，剔除解禁期已经过的公司（有21家），按照“最新价相比发行价涨跌幅%-后复权”升序排列，选出低于发行价的公司。

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图，根据Wind数据显示目前符合标准的共有9项定增，其中皓元医药、派能科技、瀚川智能、宏华数科、泽璟制药-U、沃尔德的解禁期在2023年下半年。

需要说明的是，本文在这里列出了当前股价低于定增发行价的公司，陈述了从公开数据显示参与定增的机构如果按照当前价格处于浮亏状态这一客观事实，这并不代表本文投资建议。

科创板研究中心：聚焦科创板及新兴产业的研究服务平台，覆盖新一代信息技术、半导体、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等，形成以行业研究、专题报告、论坛沙龙、线上直播等多样化的产品矩阵，结合“媒+学+研+金+产”多方面优势数据和资源服务于政府、企业、投资机构等主体，致力打造中国主流新兴产业研究服务平台。