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作为特斯拉的CEO，马斯克的一言一行经常影响到资本市场。机器人概念、人脑工程概念都曾因其发表的言论强势走高，但其“阴晴不定”的态度也常被市场诟病。

不过，暂且不论这位创始人是否有炒作之嫌，特斯拉作为全球新能源车巨头的地位是毋庸置疑的，在新能源车前景向好的当下，这家公司的成绩也备受关注。隔夜，特斯拉公布了其第三季度的财报，其中有不少信息值得关注。

01

营收毛利均不及预期

净利却翻倍

北京时间10月20日，特斯拉公布了第三季度财报，其中，特斯拉第三季度总营收为214.54亿美元（此前预估220.9亿美元），与去年同期的137.57亿美元相比增长56%，但低于华尔街预期（分析师预期219.6亿美元）。这也是2021年第三季度以来首次季度营收低于预期。

另一方面，特斯拉第三季度汽车业务毛利率为27.9%（此前市场预期为28.4%），环比二季度持平，依旧处于较低水平，同比去年三季度的30.5%下降了2.6个百分点，这也是连续第二个季度低于30%。

对于营收不及预期的原因，市场分析认为，报告期内售卖碳排放指标收入的大幅下滑可能是原因之一。事实上，特斯拉以往收入的一大主要贡献就是通过出售碳排放额度，三季度公司通过出售该额度的收入仅为2.86亿美元，较今年一季度所创下的高位6.79亿美元更是减少了58%，环比则减少17%，这一收入也创下了去年三季度以来新低。

不过，在营收、毛利均不及预期的情况下，特斯拉的净利润却是罕见大超预期。报告显示，公司三季度净利润为32.9亿美元，同比增长103%；第三季度调整后每股盈利1.05美元，市场预期1.01美元。净利大增带来的是更加宽裕的现金流，三季度末，特斯拉现金流为33亿美元，与去年同期的13.3亿美元相比增长148%。

对于利润增长，特斯拉表示得益于汽车平均售价增加、车辆交付量增加以及其他零部件利润增长。值得一提的是，在第二季度财报出炉时，马斯克曾表示想要对汽车进行降价。

02

股价腰斩

马斯克称将回购

受营收与毛利率不及预期的影响，美股特斯拉盘后暴跌6.28%。

拉长时间线看，特斯拉在2021年11月触及414.50美元/股的历史高点，此后开始震荡走低，按照盘后208.1美元计算，至今跌幅已经达到49%，近乎腰斩。

综合来看，特斯拉近一年来的暴跌是多因素导致的。包括美元强势、美国面临的经济衰退、日益加剧的竞争威胁、消费者因高通胀而在支出方面更为谨慎、公司股价估值过高、马斯克的持续减持等，都是特斯拉股价面临的风险。

如今，三季报不及预期，叠加马斯克再度变卦称同意约440亿美元收购推特，再次加剧了市场抛售的情绪（收购推特，意味着马斯克未来可能不得不再次出售他所持有的特斯拉股票，以筹集资金）。

不过，作为特斯拉的CEO，面对腰斩的股价，马斯克却开始给投资者“画饼”了。马斯克称，特斯拉明年可能会进行一次“有意义的股票回购”，规模可能在50亿至100亿美元之间，等待董事会的批准。

对于特斯拉未来的股价，马斯克更乐观。他认为，“我们可以远远超过苹果目前的市值。事实上，我看到了特斯拉市值超过苹果和沙特阿美总和的潜在途径。”

目前，特斯拉的市值不足7000亿美元，而苹果的市值为2.3万亿美元，石油生产商沙特阿美的市值为2.1万亿美元。市盈率方面，特斯拉PE为62倍，苹果PE仅为23倍，沙特阿美为15倍。

03

锂价又新高

对车企有何影响

降价、回购、收购推特、超过苹果……抛开马斯克画的这些“大饼”，特斯拉这家公司作为新能源车巨头的地位是明确的。

特斯拉表示，将计划尽快提高生产能力。在未来数年内，公司预计汽车交付量将实现年均50%的增长。增长率将取决于其设备能力、工厂正常运行时间、运营效率以及供应链的能力和稳定性。

不过，特斯拉的这一目标，或许会受到原材料影响。

据上海钢联(行情300226,诊股)发布数据显示，10月19日部分锂电材料报价上涨，电池级碳酸锂涨2000元/吨，均价报53.95万元/吨，工业级碳酸锂涨2000元/吨，均价报52.5万元/吨，续创历史新高。

SMM锂行业首席分析师马睿判断，下半年，碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏，四季度进入年末抢装阶段，海内外需求快速上行，或将促使供需缺口进一步拉大，碳酸锂现货报价上行。在年内整体供需维持紧张的背景下，锂盐价格仍然存在冲高的可能，这对于下游车企的盈利能力又将是一轮新的考验。

面对高企的锂价，今年以来，国内已经掀起了三波新能源汽车涨价潮。

首轮涨价集中在1-2月，主要是新能源汽车补贴退坡落地，部分车企宣布上调汽车售价；第二轮涨价集中在3-5月，车企涨价密集程度和价格涨幅均高于首轮调涨，彼时集中涨价的车企给出的理由多是受原材料价格上涨影响。

第三轮则是6月至今，幅度和参与企业均较少。但如果碳酸锂报价进一步冲高，利润承压的车企或许会再掀起一轮涨价潮。但是据乘联会秘书长崔东树此前表示，即便下游整车企业宣布涨价，依旧难以应对上游高价原材料的冲击。目前，多家新势力车企，依旧未能实现盈利。