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央企价值重估？

今天A股市场出现较大分化，上证指数涨0.13%，创业板跌1.83%。板块方面，传统蓝筹板块全线上扬，建筑装饰指数大涨逾3%，银行指数涨近2%。成长板块跌势较大，医药生物指数跌逾3%，电力设备指数跌逾2%。

中字头股票位居概念涨幅榜首位，涨幅超过3%。两大千亿巨头中国交建(行情601800,诊股)、中国联通(行情600050,诊股)涨停。申银万国指出，央企控股上市公司具有大市值、低估值、高分红、盈利稳定等显著特征，未来价值重估。

中字头集体起舞

1个月内两次涨停，中国联通今天再度拉出一根长阳，股价再创年内新高。三大央企通信巨头集体飙涨，中国移动(行情600941,诊股)涨近6%，中国电信(行情601728,诊股)涨超3%。除了通信板块，央企集中的建筑板块涨势更甚，中国交建在上午收盘前短短不到10分钟时间大幅拉升直至涨停。在中国交建带动下，中国化学(行情601117,诊股)、中国中冶(行情601618,诊股)、中国铁建(行情601186,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)等大型央企均大涨超5%。

除了上述两大千亿市值央企直线涨停，中字头可谓集体起舞。保险行业的中国人寿(行情601628,诊股)涨超4%，银行板块的中信银行(行情601998,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)等涨超3%，物流行业的中远海控(行情601919,诊股)涨近4%。基本面来看，央国企估值处于历史性低位。证券时报·数据宝统计，央国企云集的银行、煤炭、建筑等板块，最新滚动市盈率属于A股最低估的前三个行业，且处于历史百分位的5%以下。

机构看好央企投资价值

机构纷纷看好央企投资价值。中金公司(行情601995,诊股)认为，A股市场估值结构有改善空间，“尤其是部分银行及国有上市企业等估值长期、普遍偏低”。申银万国表示，央企价值重估有五大理由，包括央企盈利更稳定、分红率有望继续提升、央企管理市场价值动力空前高涨、核心竞争力有所提升等。

东方证券(行情600958,诊股)近期研报表示，近10年中证央企净资产收益率长期维持在10%以上，长期表现优于整体A股，央企股息率显著高于沪深300及整体A股上市公司股息率，当前提升到3.75%，股息率具备优势，有更强的能力抵御经济下行风险。从估值的角度来看，中证中央企业综合指数的市盈率已经非常接近10年来的市盈率最低点，处在较10年平均水平以下一个标准差。央企上市公司具有“盈利能力强+高分红+低估值+主题催化”的多重驱动，具备长期投资价值。

“估值折价”+高股息率的优质股名单出炉

相比行业市盈率大幅低估的央国企，未来跑赢大势的概率更高。数据宝筛选出高股息率、低市盈率且最新市盈率相比行业低估20%以上的优质央国企，条件如下：

1. 评级机构数5家以上；

2. 股息率在3%以上；

3. 最新滚动市盈率低于20倍且比行业低20%以上。

筛选后合计共有40只央国企股票，其中包括了建筑行业的龙头中国建筑、保险行业龙头中国人保(行情601319,诊股)、房地产龙头保利发展(行情600048,诊股)、航运龙头中远海控等。

从股息率角度看，鲁西化工(行情000830,诊股)、山煤国际(行情600546,诊股)两只个股均超10%，万年青(行情000789,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)、深高速(行情600548,诊股)等多只个股股息率超过7%。

今年以来A股市场振幅较大，但上述40只个股表现较为抗跌，11只个股逆市上涨，还有10只个股跌幅不足10%，超过六成个股跑赢上证指数同期表现。其中，涨幅最大的是山煤国际，年内累计涨幅接近108%。此外，华发股份(行情600325,诊股)、兰花科创(行情600123,诊股)、平煤股份(行情601666,诊股)等个股均涨超30%。

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