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千亿市值硅料巨头又签415亿元大订单。
大全能源(行情688303,诊股)11月7日晚公告，近期与某客户签订了《多晶硅采购供应合同》，预计采购金额约为415.11亿元。加上此前的4笔合同，近一个月，大全能源签署的多晶硅采购供应合同总金额约为2481.58亿元，是公司2021年营业总收入的22.91倍。
不过，目前高位横盘的多晶硅价格已出现些许松动。从相关产能和产业链价格变动来看，未来几年，大全能源相关订单的月真实结算价格是否能达到30万元/吨，还是未知数。
一个月内签5笔多晶硅大单
销售金额总计约2482亿元
大全能源11月7日晚公告称，近期公司及全资子公司内蒙古大全与某客户签订了《多晶硅采购供应合同》，合同约定2022年11月至2027年12月，某客户预计共向公司及内蒙古大全采购 13.7万吨多晶硅一级免洗料，按照PV InfoLink最新（2022年11月3日）公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨（含税）测算，预计采购金额约为415.11亿元（含税，本测算价格不构成价格承诺）。
双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动，实际以月度采购订单为准。
而在此前的一个月内，大全能源已经和相关客户签署了4笔多晶硅采购供应合同。
10月13日，大全能源公告，与双良节能(行情600481,诊股)子公司双良硅材料签订了一份多晶硅采购供应合同，将在2022至2027年向后者供应15.53万吨多晶硅料，预计销售金额约为470.56亿元。实际采购价按月议价。
10月17日，大全能源公告，公司及全资子公司内蒙古大全与某客户签订了《硅料采购合同》，将在未来5年里向其供应4.62万吨多晶硅产品，预计销售金额约为139.99亿元，实际采购价按周议价。
10月25日，大全能源公告，公司与某客户签订《采购框架合同》，将在未来6年里向其供应43.2万吨多晶硅产品，预计销售金额约为1308.96亿元。实际采购价按月议价。
11月3日，大全能源公告，公司与某客户签订了《多晶硅采购合作协议》，合同约定2022年10月至2027年12月某客户预计共向公司及内蒙古大全采购57600吨太阳能(行情000591,诊股)级多晶硅特级免洗单晶用料，预计采购金额约为146.96亿元。
上述5笔多晶硅采购供应合同，销售金额总计约为2481.58亿元，是大全能源2021年营业总收入的22.91倍。
前三季度净利率创历史新高
2022年前三季度，大全能源实现营收246.77亿元，同比增长197.15%；归属净利润150.85亿元，同比增长237.23%；扣非净利润为151.08亿元，同比增长238.35%。其中，第三季度营收为83.37亿元，同比增长119.81%；归属净利润55.6亿元，同比增长140.45%；扣非净利润55.79亿元，同比增长141.52%。
对于业绩增长的原因，大全能源认为主要是由于今年以来硅料价格上涨、产品销量大幅增加以致销售毛利增加所致。
从销售毛利率来看，大全能源在2022年逐季提升：一季度的销售毛利率为64.04%，二季度末的销售毛利率为70.47%，三季度末进一步提高到73.98%，创历史最好水平。
在净利率方面，大全能源前三季度为61.13%，也创下历史新高。
在产量方面，据大全能源披露，2022年前三季度，公司生产稳定、三期B阶段产线爬产顺利，完成多晶硅产量10.01万吨，销量10.95万吨。三季度生产硅料的单晶比例达99%以上，9月单晶比例达到99.9%，创历史新高。N型硅料持续稳定供应，该公司目前是高纯N型硅料的主要生产商之一。
大全能源称，对未来光伏产品及硅料价格的走势保持乐观。为保障安全稳定生产，四季度公司将继续完成例行年度检修，预计四季度多晶硅产量3万吨-3.2万吨，全年实现产量13万吨-13.2万吨。
此前，该公司相关工作人员在接受投资者咨询时曾表示，2023年公司产能将达到20.5万吨，足以覆盖硅料长单。同时，公司基于光伏市场等多方面因素考虑，未来三年年均产能增速将保持在50%。
硅料跌价预期渐浓
9月以来，对于硅料价格的持续急剧上涨，工信部和发改委曾先后出手，工信部等部门集体约谈部分多晶硅骨干企业及行业机构，发改委等从严查处散布虚假涨价信息、囤积居奇等哄抬价格行为，以及达成垄断协议、滥用市场支配地位等垄断行为。
根据中国有色金属协会硅业分会的统计数据，2021年，国内硅料产能合计51.9万吨，实际产量49.8万吨。该机构预测，2022年底，国内多晶硅产能将达到120.3万吨，全年新增68.4万吨，全年预计产量为82万吨，同比增加32万吨。
硅业分会预计，到2023年，硅料产能将进一步增加，预计明年底国内产能将达到240.4万吨，全年新增规模达到120.1万吨；产量将达到146万吨以上，保守估计进口10万吨，总体超过156万吨。逐月来看，目前产量释放微微超预期，10月进口预计7000吨左右，10月份实际上总供应量超过9万吨，11月预计将达到或超过10万吨。
10月27日，生意社多晶硅基准价出现2022年度的首次下跌，从297666.66元/吨下跌1000元至296666.66元/吨，跌幅达0.336%。
对于目前高位横盘的硅料价格，近期，硅业分会专家在相关投研会上表示，未来硅料价格最终将回归到10万/吨，多晶硅成本在6-7万，预计2023年更好测算具体时间；而硅料价格下跌逻辑是从下游传导上游，组件端先将开工率降下来，导致电池购买少，电池开工率下降，然后电池购买的硅片减少，最后硅片开工率下降，硅片价格下跌。
10月31日晚，TCL中环(行情002129,诊股)发布了最新一期单晶硅片报价，三种尺寸型号硅片价格较9月初报价均下调，降幅约3%-4.1%。这是2022年以来光伏硅片价格首次下调。
11月7日，生意社称，周初，国内多晶硅行情平稳为主。国内市场价格与上周末持平。供应面表现出一定供应压力，国内硅料厂家多数开工正常，大厂签单继续跟进。上周中环硅片价格小幅调降后，隆基目前暂无动作。终端方面，电池片开工保持中低水平，周初电池片价格报稳，组件开工率保持低位，终端需求保持刚需支撑为主。
据生意社监测，型号为一级太阳能级的单晶致密料主流区间行至29.8-30.9万元/吨区间。
