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受行业去库存影响，上半年景气整体承压，其中消费降级产品更受欢迎。三季度行业行至去库尾声，渐进开启补库周期，我们看好行业温和复苏态势中的结构性主线机会，部分高景气细分板块（如安卓链复苏、创新产品发布等）、折叠屏产业链公司有望表现突出。
▍安卓链怎么看？
华为新手机发布催化下，安卓高端手机阵营有望在Q4开始推出各自旗舰机型，安卓行业景气有望逐步复苏。我们看好安卓链复苏+产品创新背景下相关公司的业绩表现。
▍折叠屏产业链怎么看？
核心关注价格下沉和巨头引领对行业出货的增速催化。随着华为、荣耀相继发布新款机型，产品在芯片、电池、玻璃等方面升级，我们看好折叠屏终端市场巨头稳定迭代新品带来的需求成长，以及折叠屏终端价格持续下探带来的需求成长。
▍风险因素：
全球宏观经济低迷风险，下游需求不及预期，创新不及预期，国际产业环境变化和贸易摩擦加剧风险，汇率波动等。
