今年上半年光伏行业市场行情颇为复杂，光伏上游硅料因突破产能瓶颈，供应过剩导致其价格急速走跌，并带动下游各板块价格下降，因跌幅过大，引发终端观望情绪浓厚。光伏产业链各环节受到不同程度的影响，尤其对于光伏胶膜来说，因其在产业链中处于中游加工位置带有半成品属性，受到市场行情、原材料价格波动以及产品定价等因素的影响，各上市公司光伏胶膜业务利润方面表现出不同程度的下滑。

当前主营业务中含光伏胶膜的主流上市公司分别为福斯特（603806）、海优威、赛伍技术（603212）、天洋新材（603330）、鹿山新材（603051）、明冠新材等。本文对当前已做上半年业绩预告或中报信息披露的部分公司做简单盘点。

1、福斯特

(资料图)

据杭州福斯特应用材料股份有限公司2023年半年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入 1,061,591.24 万元，比上年同期增长 17.76%；归属于上市公司股东的净利润 88,466.04 万元，比上年同期下降 16.31%。报告期内，公司光伏胶膜出货 96,724.20 万平米，同比增长 57.15%，营业收入 951,750.09 万元，同比增长 18.53%。

2、苏州赛伍

据苏州赛伍应用技术股份有限公司2023 年半年度业绩预告显示：预计公司上半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为 4,500 万元到 5,300 万元，与上年同期相比，将减少 12,215 万元到 13,015 万元，同比下降 69.74%到 74.31%。预计2023年上半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 3,700 万元到 4,500 万元，与上年同期相比，将减少 12,915 万元到 13,715 万元，同比下降 74.16%到 78.75%。

上半年业绩预减在光伏材料业务方面主要原因表现在今年上半年硅料、硅片等光伏主要原材料价格波动较大，二季度硅料价格进入下行通道，下游组件厂呈观望态势，控制组件产量，导致行业层面胶膜采购量减少，胶膜价格走低。

3、天洋新材

据天洋新材（上海）科技股份有限公司2023 年半年度业绩预告显示：预计 2023 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 100 万元到 150 万元，与上年同期相比，将减少 3,064 万元到 3,114 万元，减少 95%-97%。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润预计为-982 万元到-932 万元，与上年同期相比，将减少 3,138 万元到 3,188万元，同比减少 142%-145%。

本期业绩预减的主要原因为，报告期内，EVA 粒子采购价格自三月份开始持续下降，公司基于材料成本及合理利润率制定的销售价格无法向下游客户传导，光伏封装胶膜毛利率下降拉低公司整体毛利率水平，造成报告期内净利润减少。

4、鹿山新材

据广州鹿山新材料股份有限公司2023年半年度业绩预告显示：预计 2023 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-5,500 万元到-7,500 万元，与上年同期（法定披露数据）同比，将出现亏损。预计 2023 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-7,000 万元到-9,000 万元。

本期业绩预亏归因于多方面，其中在光伏胶膜业务上产能增加，为了迅速占领市场抢夺大客户订单，对价格进行了一定的调整，导致毛利率降低。

今年上半年各家公司的出货量相对去年有明显增长，但利润却比较难看，我们以EVA胶膜为例，上半年EVA胶膜价格跌幅6.52%，而上半年其上游EVA粒子价格略涨1.45%。在上半年的价格波动中，当市场上行时，胶膜成本传导受阻，当市场下行时，胶膜跟随EVA粒子价格随行就市，而因高价原料库存过多，导致部分胶膜厂连续出现亏损，原料成本的管控具有极大难度。下图为近一年来EVA光伏料与胶膜价格走势图：

光伏胶膜定价较为被动，又因产能过剩，业内竞争激烈，则对企业成本管控能力提出了更高的要求。