一季度,A股市场持续震荡。上投摩根基金指出,经过调整后,未来市场指数的回落空间或有限,蓝筹股具备较强的安全性,成长股也将大概率企稳,并将迎来估值扩张,但仍需注意国内外政策变动可能导致的供需结构变化。

针对市场的表现,上投摩根李德辉在近日Alpha Talk系列直播中表示,当前市场已大部分反映了内外部不确定因素的影响,对国内经济企稳抱有信心。目前市场是一个典型的价值风格占优的市场。对于价值股的景气度的评估,重点关注两类资产:一类是资源股,包括油气、煤炭等板块;另一类是困境反转类,如地产、养殖、出行等板块。

谈及成长股的机会,李德辉指出,一些成长型行业,从订单、商业格局、竞争格局来看,都没有出现太大问题,如半导体、新能源汽车等行业。未来这些行业若能在盈利方面稳住估值,那么当市场风格切换为成长股时,大概率会率先迎来反弹。上投摩根陈思郁亦指出,从历史角度看,当前很多蓝筹资产的估值和平均市净率,已处于较低水平。一旦这些企业盈利预期向上修正,企业盈利水平和估值将双双修复。而成长股的许多公司的业绩表现仍然较好,随着未来半年经济企稳,成长股大概率将迎来估值扩张。

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