【资料图】
全球能源正处于紧张状态，A股的能源板块借此不断拉升，尤其是燃气行业的多家公司已接连录得多个涨停。从资金流向来看，游资炒作的迹象明显，从业绩变化角度来看，燃气公司的基本面也确实在不断向好发展。
对此，有机构表示，在燃气公司之外也可以布局相关设备的公司，理由是它们也会受益于天然气产、销量的不断增长。
能源板块开启涨停潮 燃气行业游资身影频现
8月25日，能源板块重拾升势。截至收盘，煤炭指数收涨5.50%，石油天然气指数收涨4.67%，能源设备指数收涨3.81%，燃气指数收涨3.76%。尤其是在燃气行业，广汇能源(行情600256,诊股)、德龙汇能(行情000593,诊股)、东方环宇(行情603706,诊股)和国新能源(行情600617,诊股)等多只概念股涨停，此外，新奥股份(行情600803,诊股)、九丰能源(行情605090,诊股)和水发燃气(行情603318,诊股)等同样涨幅居前（见表1）。
表1：燃气公司近期市场表现
实际上，燃气行业内的多只个股在此前已经接连涨停，典型的如德龙汇能，自8月19日（近期）首次涨停后至今，公司已录得5个涨停板，累计涨幅达60.94%。
不过，从德龙汇能同期披露的龙虎榜数据显示，公司此轮的上涨多是游资的助力。如在8月23日~8月24日期间，在买入德龙汇能规模前五的席位中，安信证券西安曲江池南路、光大证券(行情601788,诊股)宁波解放南路两大营业部均为游资席位（见图1）。
图1：德龙汇能8月23日~8月24日龙虎榜数据
图片来源：Wind
国新能源亦是如此，公司自8月23日至今已录得3个涨停板，累计涨幅达33.08%，其中在8月23日~8月24日期间，买入国新能源前五的席位中就有游资大本营东方财富(行情300059,诊股)证券拉萨团结路第一营业部。
图2：国新能源8月23日~8月24日龙虎榜数据
图片来源：Wind
产、销稳增 燃气公司上半年业绩普增
从事件催化角度来看，燃气公司的普涨与今年以来天然气价格的不断上涨有关（见图3）。因为一些不可抗因素，国内的天然气价格在近期不断突破新高，相关公司因此备受市场关注。
图3：液化天然气LNG全国市场价（元/吨）
数据来源：Wind
但从基本面角度来看，这些上市公司也是有业绩背书的。据统计，目前已公布今年上半年的经营情况的燃气公司普遍实现了归母净利润的较快增长，其中天壕环境(行情300332,诊股)的增速最快为416.35%。对此，天壕环境表示，这主要是报告期内公司燃气业务实现了稳步增长。此外，归母净利润增速居前的还有蓝天燃气(行情605368,诊股)和陕天然气(行情002267,诊股)，公司均表示，增长是受益于天然气销售收入较去年同期有较大增长所致。
这与我国天然气产、销同步稳定增长相匹配。据公开数据显示，产量方面，我国的天然气产量保持上行态势，如去年产量为2075.8亿立方米，较上年同比增长7.8%。销量方面，我国2021年的天然气消费量为3726亿立方米，同比增长12.70%，增速显著高于2020年的5.6%。
分区域来看，我国天然气的产量主要集中在四川、新疆和陕西等地。其中，四川省去年总产量为522.21亿立方米，占全国总产量的25.17%；新疆和陕西的总产量分别为387.59亿立方米和294.13亿立方米，占比分别为18.68%和14.17%。
而这些地区的上市公司业绩表现更优，据Wind统计，在上述三个地区上市的燃气公司共有9家，其中除ST升达(行情002259,诊股)外，其余8家公司的净利润在今年上半年均实现了同比增长（见表2）。
表2：四川、新疆和陕西的燃气上市公司业绩一览
数据来源：Wind
而随着国内供暖季的逐渐临近，这些公司的业绩或将再次迎来较快提速。不仅如此，根据《“十四五”现代能源体系规划》，到2025年我国天然气年产量将达到2300亿立方米以上。同时，中国国家能源局预计，2025年天然气消费规模有望达到4300~4500亿立方米。这预示着，相关燃气公司有望在未来持续实现业绩的稳定增长。
燃气管道迎“新增+改造”友发集团(行情601686,诊股)等业绩修复空间较大
天然气的产业链可分为上游勘探开采、中游仓储运输和下游销售应用三部分（见图4）。其中，国内上游的参与者主要有中国石油(行情601857,诊股)、中国石化(行情600028,诊股)、中国海油(行情600938,诊股)、地方炼厂和能源进口商等，此外，部分能源进口商如九丰能源、东华能源(行情002221,诊股)、新海能源等拥有接收码头等资源优势；中下游则主要有广汇能源、新奥能源、深圳燃气(行情601139,诊股)、恒通股份(行情603223,诊股)、中天能源和中国海油等公司。
图4：天然气产业链
图片来源：东亚前海研报
但在这之外，一些从事管道设备的公司或也将因为天然气的产、销增长分得一杯羹。据统计，截至2020年，我国城市燃气管道长度累计86.44万公里，近十年年复合增长10.85%。
此外，据了解，最近几年我国燃气管网安全事故频发，同时，早期的管道多不符合目前的标准管材。因此，对存在安全隐患的以及不符合标准的管道进行改造迫在眉睫。这也将为相关公司提供较大的业绩增量。
对此，浙商证券(行情601878,诊股)研报指出，未来我国燃气管道需求将表现为“新增+改造”双轨高速发展的趋势，燃气管网市场将进入爆发期。并推荐关注全国焊管龙头友发集团、区域龙头金洲管道(行情002443,诊股)以及智慧管网正元地信(行情688509,诊股)。
国泰君安(行情601211,诊股)也有相似观点，同时，其也重点推荐金洲管道和焊接管龙头友发集团。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
