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2022年以来A股再现回购热潮——中小盘增发并购月报-20221019

1、本期（2022.09.01-2022.09.30）重大增发并购案例

吉林碳谷(行情836077,诊股)拟向不超过35名特定投资者发行不超过3000万股募资不超过17亿元，扩充碳纤维原丝产能，逐步实现装备国产化。

（2）海目星(行情688559,诊股)拟向不超过35名投资者发行不超过6052万股募资不超过20亿元，加强西南地区和华南地区产能区域布局，提高市场占有率。

（3）长盛轴承(行情300718,诊股)拟向不超过35名投资者发行不超过8940万股募资不超过4.46亿元，布局自润滑材料及轴承领域，巩固下游市场优势，完善产品矩阵。

2、高折价、低估值、信息优势方策略项目筛选

（1）高折价策略：理论折价率超过20%上限的项目池共9例，本期新获批文项目中山东药玻(行情600529,诊股)等基本面较优。

（2）低估值策略：PE低于20倍的项目池共17例，其中金开新能(行情600821,诊股)、天华超净(行情300390,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)等基本面较优；高PE低PB项目池共6例，孚能科技(行情688567,诊股)等基本面较优。

（3）信息优势方策略：9月新披露8例大股东认购定价预案，博迁新材(行情605376,诊股)最新收盘价相对定增发行价涨幅高；本期大股东现金认购的竞价项目为高能环境(行情603588,诊股)、康达新材(行情002669,诊股)等；截止本期末18例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂，其中当升科技(行情300073,诊股)、圣龙股份(行情603178,诊股)、光明乳业(行情600597,诊股)、爱普股份(行情603020,诊股)等基本面较优。

3、定增动态及市场表现

（1）本期定增预案公告36例，预计募资549亿；过会与批文速度平稳，分别为41例、32例。本期竞价项目发行27例，募资512亿元。本期公告发行的竞价定增平均收益率下降至-1.9%，平均折价率下降至10.9%。

（2）下期（2022.10.01-2022.10.31下同）即将解禁项目15例，解禁规模190.57亿元，主要分布于机械设备（解禁3例，规模23.9亿）、电子（解禁2例，规模60.0亿）等行业，未来六个月解禁项目主要分布于基础化工（解禁16例，规模165.9亿）、电子（解禁15例，规模175.4亿）等行业。

4、回购、并购、股权激励、增持动态

（1）回购：上市公司股份回购多发时市场通常处于低位，2022年以来A股再现回购热潮，上市公司累计公告回购预案509例，同比增长29.85%；回购预案上限金额合计1416.59亿元，同比增长10.77%。本期共39家公司推出回购预案，回购预案上限金额合计113.4亿元，其中海康威视(行情002415,诊股)、顺丰控股(行情002352,诊股)、丽珠集团(行情000513,诊股)、热景生物(行情688068,诊股)等拟实施回购金额较大且基本面较优。

（2）并购重组：并购市场有所降温。本期上市公司并购事件共98例，并购涉及金额199.81亿元，医药生物、基础化工、电力设备等领域并购展现较高活跃度。

（3）股权激励：本期83家公司推出限制性股票或股票期权激励。其中康恩贝(行情600572,诊股)、鹏辉能源(行情300438,诊股)、恒铭达(行情002947,诊股)、昱能科技(行情688348,诊股)等23家公司激励力度较大且基本面较优。

（4）增持：本期元力股份(行情300174,诊股)等17家公司获重要股东1%以上增持。

风险提示：市场环境变化；再融资政策变动；并购、股权激励和回购政策变动。