青岛征和工业股份有限公司(以下简称“征和工业”,003033.SZ)今日打开涨停,截至今日收盘,该股报35.40元,涨幅5.61%。该股上市以来仅一个涨停,截至昨日收盘,征和工业报33.52元,涨幅43.99%。

报告期内,征和工业从事各类链传动系统的研发、制造和销售,产品主要应用于各类车辆的发动机和传动系统、农业机械传动和输送系统、工业设备传动和输送系统等。随着技术的升级与市场的积累,公司产品线不断拓展,车辆链系统已经延伸至舰船发动机等领域,农业机械方面依托现有技术经验,进一步研发了农业机械使用的旋耕刀、犁铧等耕整部件。

公司的控股股东为魁峰机械,本次发行前持有公司75.71%的股份。公司实际控制人为金玉谟、金雪芝夫妇,上述二人通过魁峰机械间接持有公司4641.00万股股份(占公司本次发行前总股本的75.71%)、通过金硕投资间接持有公司177.00万股股份(占公司本次发行前总股本的2.89%)、通过金果投资间接持有公司0.80万股股份(占公司本次发行前总股本的0.01%),合计持有公司4818.80万股股份,占本次发行前公司总股本的78.61%。

征和工业于2021年1月11日登陆深交所,发行总股数为2045万股(占发行后总股本的25.02%),发行价格为23.28元/股,保荐机构为中金公司,保荐代表人为米凯、吴嘉青。征和工业本次发行募集资金总额为4.76亿元,扣除发行费用后募集资金净额为4.12亿元,其中2.20亿元用于工业自动化传动部件生产线建设项目,1.28亿元用于发动机链生产线建设项目,6400.00万元用于技术中心创新能力提升建设项目。

征和工业本次上市发行费用总额为6407.60万元,其中保荐机构中金公司获得承销及保荐费用4442.45万元,立信会计师事务所(特殊普通合伙)获得审计及验资费用1037.74万元,北京市金杜律师事务所获得律师费用367.92万元。

过去三年一期,征和工业销售商品、提供劳务收到的现金不及营业收入。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,征和工业的营业收入分别为6.67亿元、7.35亿元、8.06亿元、4.00亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.96亿元、6.81亿元、7.29亿元、3.72亿元。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,征和工业的净利润分别为4599.57万元、6829.16万元、9195.92万元、5526.31万元;经营活动产生的现金流量净额6421.95万元、1.12亿元、1.21亿元、6892.55万元。

2020年1-9月,公司实现营业收入6.79亿元,较2019年同期增长18.82%,净利润8907.77万元,同比增长47.79%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润8369.64万元,同比增长48.62%;经营活动产生的现金流量净额为5944.84万元,同比增长61.58%。

每日经济新闻在报道中指出,征和工业采购数据披露存多处不一致。征和工业在招股书(更新)中披露,为了缓解原材料涨价的压力,征和工业在2017年~2019年连续三年进行了产品的提价,从而保障了公司净利润的连续增长。甚至到了2019年,征和工业在原材料平均采购价格同比增长5.38%的情况下,其主要产品平均单位售价提价了8.92%,从而使得征和工业在2019年毛利率达到了28.93%,一举扭转了毛利率的下滑颓势。

不过,招股书(更新)同时披露,征和工业因“工作疏忽造成报关单据价格错误”,在2019年被青岛大港海关出具了《当场处罚决定书》,而征和工业则主动申请更改了报关单。

此外,记者还注意到,在征和工业2019年的原材料采购中,仅有采购金额占比为5.37%的电力和1.07%的销轴料采购价格分别有所上涨,上涨幅度分别为1.96%和8.81%。其他原材料采购价格则均有所下降,其中,采购金额占比分别为40.21%、8.40%和6.27%的带钢、线材和链轮毛坯价格分别下滑3.76%、4.67%和18.79%。

那么,征和工业是如何计算得出其2019年原材料平均采购价格同比增长5.38%的呢?

事实上,征和工业在对其原材料采购数据的披露方面存在的瑕疵并不止于此。

首先,招股书(预披露)显示,2017年和2018年,征和工业向前五大供应商采购金额占同期采购总额的比例分别为49.48%和42.66%;而招股书(更新)则显示,2017年和2018年,这一比例分别为39.01%和45.18%。

在招股书(预披露)和招股书(更新)中,征和工业在2017年和2018年对前五大供应商的采购金额均保持一致,其在2017年和2018年对前五大供应商的采购总额分别为19235.28万元和22811.38万元。也就是说,在招股书(预披露)中,征和工业在2017年和2018年的采购总额应该是38874.86万元和53472.53万元;而在招股书(更新)中,征和工业在2017年和2018年的采购总额则是49308.59万元和50490.00万元。

此外,招股书(更新)在“主要原材料采购金额和占比”中披露,2017年至2019年各年度,征和工业对于电力的采购金额分别为2407.53万元、2372.86万元和2561.60万元。然而,在“向主要供应商采购的情况”中,2017年至2019年各年度,征和工业向国网山东省电力公司平度市供电公司采购电力的金额则分别达2816.81万元、2760.80万元和2914.71万元,均大于各年度征和工业对应的电力采购总额。

招股书显示,2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,征和工业国内第三方回款金额分别为162.48万元、196.79万元、83.74万元、49.80万元,约占营业收入比例的0.24%、0.27%、0.10%和0.12%。

报告期内,征和工业国外第三方回款金额分别为6228.31万元、4200.31万元、1920.99万元、1578.14万元,占营业收入比例的9.33%、5.71%、2.38%、3.94%。

证监会发审委会议提出询问,报告期内,征和工业境内、境外均存在第三方回款的情形,其中境外销售第三方回款占比较高。请发行人代表结合第三方回款在不同区域销售中的占比及同行业情况,说明存在第三方回款的原因、必要性及商业合理性;结合境外第三方回款的具体情况,说明现有证据能否保证回款人身份的真实性以及代替客户回款的可靠性,相关境外销售是否真实,是否存在利益输送情形或相关法律风险;结合相关制度安排、销售合同及客户管理,说明发行人第三方回款相关内控制度是否健全并有效执行。

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