安踏集团CEO丁世忠在2021年的一次战略会上提出“2025年之前要占领中国市场份额第一”，如今这一目标提前3年实现。然而，从安踏体育2022年半年报来看，尽管其营收同比增长13.8%至259.65亿元，再创历史新高;但净利润却只有35.88亿元，同比减少6.6%。这意味着安踏体育陷入增收不增利局面。此外，安踏旗下FILA品牌的业绩开始下滑。2022年上半年，FILA品牌实现营收107.8亿元，同比下滑0.5%;实现经营溢利24.26亿元，同比下滑22.8%左右。

FILA打折频频，导致毛利率下降

分品牌看，上半年安踏品牌收入133.6亿元，同比增长26.3%;FILA品牌收入107.8亿元，同比降低0.5%;所有其他品牌收入18.28亿元，同比增长29.9%。安踏、FILA、所有其他品牌的收入占安踏总营收的比重分别为：51.5%、41.5%、7%。

毛利率的下降是导致FILA出现负增长的重要原因之一。安踏半年报显示，FILA品牌的毛利率为68.6%，同比下降3.7%，这也导致安踏集团今年上半年的整体毛利率同比下降1.2个百分点至62%。对于FILA毛利率的下降，安踏在半年报中解释称，消费市场低迷，FILA加大了品牌折扣力度，叠加产品创新升级以及原材料价格上涨，导致产品成本率上升，最终导致FILA毛利率的下降。

据悉，这是FILA营业收入首次出现负增长。而在此前，FILA的营收一直都是安踏集团的营收主力军，2020年的营收一度超过其主品牌。安踏在财报中解释称，由于FILA定位于高端品牌，所以FILA门店多布局在高线城市和购物中心。线下业态不景气，上半年FILA闭店率一度高达30%，增速由正转负。

2009年，安踏收购FILA中国商标运营权，花费3.2亿元，以全直营的方式进行运营管理。公开信息显示，FILA在中国、新加坡有超过2000家店铺。按照其财报中30%的闭店率，今年上半年，至多有600家FILA店铺闭店。

值得注意的是，尽管有迪桑特、科隆等品牌加持，然而，今年上半年，这两个品牌的营收占安踏总营收的7%，远低于安踏主品牌和FILA的营收。

安踏半年报显示，其主品牌安踏的收入增长主要是由于DTC业务与电商业务的增长。同时，也得益于安踏在疫情压力下明显高于其他品牌的周转周期。截至今年上半年，安踏主品牌门店数达6600家，其中52%为品牌直营。正是由于DTC业务的发展，今年上半年，安踏主品牌的毛利率为55.1%，同比增长2.3%。

多项小众运动兴起，产品应匹配新场景

2022年上半年，消费品和体育用品市场出现结构上的变化，疫情加强民众对于运动的重视与喜爱，激发多项小众运动的风潮，例如滑板、露营、飞盘等运动崛起，引发新场景和相关商品的需求。

业内分析，安踏体育的多品牌策略包含专业运动群、时尚运动群和户外运动群三大运动品牌群，如果能够精准匹配市场需求，则仍有可能为消费者提供具备差异化的优质产品。

招商证券发布于9月4的研报指出，在经历疫情后，消费者运动需求提升，线上购买次数增多，功能性产品及线上渠道保持良好增长态势。同时，由于教育体制改革，青少年运动的重要性不断提升，运动童装成为品牌方核心发展业务之一，保持高增长。今年上半年，疫情的波动导致运动品牌的库存短期承压，随着零售环境逐步改善、品牌采用灵活的折扣策略，头部运动品牌营运能力将持续增强。

(记者 涂端玉)